Sektor silikon besi Tiongkok menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2026 karena sekitar 1,04 juta ton kapasitas produksi baru akan mulai beroperasi di tengah perlambatan struktural dalam produksi baja, menurut laporan industri tahunan komprehensif Mysteel.
Gelombang Ekspansi Kapasitas
Tekanan pasokan akan terjadi secara progresif pada paruh kedua tahun 2026, terutama dari empat proyek-berskala besar yang dijadwalkan untuk dimulai pada bulan Juli-Desember. Selain itu, proyek pendukung tahun 2025 yang tertunda di provinsi Gansu, proyek pendukung-karbon ferro mangan-sedang di Mongolia Dalam, dan proyek penggantian kapasitas di Shaanxi-secara kolektif mewakili 252.000 ton/tahun-menunjukkan kemungkinan commissioning yang tinggi selama 2026 .
Yang menjadi perhatian khusus bagi para analis industri adalah potensi dampak pasar dari proyek "source{0}}grid-load-storage" (SGLS) terintegrasi yang besar di Mongolia Dalam setelah beroperasi penuh. Proyek-proyek tersebut mengoptimalkan integrasi sumber daya listrik di seluruh pembangkitan, transmisi, konsumsi, dan penyimpanan, sehingga berpotensi menawarkan keuntungan biaya listrik yang signifikan kepada smelter yang berpartisipasi.
Permintaan-Hambatan Samping
Prospek permintaan juga menghadirkan dinamika yang sama menantangnya. Produksi baja, yang mengonsumsi sebagian besar keluaran ferrosilicon, sedang mengalami transformasi struktural yang ditandai dengan “pengurangan volume dan optimalisasi stok,” yang tentu saja membatasi pertumbuhan konsumsi. Sektor konsumsi lainnya menawarkan kompensasi yang tidak mencukupi:
Ekspansi baja tahan karat masih terbatas, dengan hanya usaha patungan Hangzhou Iron & Steel-Zhenshi Holding Group (2,51 juta t/y) dan proyek 400.000 t/y milik Guangdong Guangqing Technology yang diperkirakan akan selesai pada tahun 2026. Sebagian besar penambahan kapasitas yang direncanakan kemungkinan besar akan tertunda karena margin yang tipis dan persaingan yang ketat.
Sektor magnesium, konsumen penting lainnya, hanya memberikan sedikit bantuan. Kondisi lesu yang terus-menerus dan lemahnya permintaan hilir akan menekan penambahan kapasitas baru, dengan total kapasitas diproyeksikan hanya tumbuh 5,9% tahun-ke-tahun menjadi 1,44 juta t/y .
Pasar ekspor menambah tantangan ini, dengan pengiriman diperkirakan akan menyusut menjadi 380.000 ton di bawah tekanan pasar internasional yang berkelanjutan.
Evolusi Struktur Biaya
Meskipun ada kekhawatiran mengenai permintaan, biaya produksi akan memberikan dukungan pasar. Semi-kokas, yang merupakan bahan baku penting, diperkirakan akan mengalami kenaikan harga yang moderat pada tahun 2026. Yang lebih penting lagi, provinsi Shaanxi akan menerapkan biaya tambahan listrik sebesar RMB 0,10/kWh untuk sektor ferroalloy mulai 1 Juli 2026. Meskipun banyak pabrik peleburan mengoperasikan unit pembangkit listrik terikat, fasilitas yang bergantung pada jaringan listrik menghadapi peningkatan biaya langsung.
“Selama tahun 2026, harga silikon besi akan terjepit di antara kenaikan biaya dan kelebihan kapasitas,” laporan Mysteel menyimpulkan dengan muram. "Profitabilitas tidak akan terlalu bergantung pada harga pasar dan lebih bergantung pada akses terhadap-listrik berbiaya rendah, bahan baku yang stabil, dan menghindari tarif listrik yang merugikan. Hal ini menandai peralihan industri yang menentukan dari persaingan skala ke-persaingan struktur biaya" .
